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豆油今日-资金流入12.43亿元

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農產品專欄——主要驅動回歸供需 油脂市場高位調整

從近期國內外油脂市場結構來看,本輪油脂上漲的驅動來自於國內豆油,豆油領銜三大油脂大幅強勢反彈,國內油脂受人民幣破7影響大幅走高,短期中美貿易摩擦又有升級態勢,做多情緒高漲,多種因素推動油脂板塊走強,上周走出了近期最大的一波反彈行情。分析主要原因,首先豆油產量因油廠開機率偏低持續減少,令近期豆油庫存走低,其次中美貿易摩擦升級引原料缺口憂慮, 做多情緒高漲。美豆進口後期或仍會受阻,國內豆系品種在市場情緒的帶動下走強,對於主要依靠大豆進口國內投資者來說,對後市大豆類油籽原料缺口的憂慮持續發酵,多頭資金入場炒高國內油脂期價,其中豆油帶頭領漲,國內豆類油脂市場期現價格的大幅攀升,所以供減需增是推動此輪豆油價格上漲的核心因素,但是未來大豆供應並不非常短缺,因此油脂上漲基礎並不牢固豆油上漲空間有限,油脂整體版塊在中美貿易關係不再加劇惡化的前提下已經兌現了大部分多頭利潤。而在近期供需矛盾驅動下菜豆油合約價差快速回落,逐漸回歸符合長周期基本面邏輯。

本周資金累計凈流出32.65億,流出較為嚴重。日內市場資金凈流出5.78億,較前一交易日減少0.47%,總沉澱更新至1219.38億。黑色、農產品、次主力板塊分別流出3.08億、0.81億和2.98億,較上一日分別減少0.94%、0.42%和0.65%。僅化工板塊流入1.09億,流入比例0.45%。其中次主力板塊以貴金屬為首的資金短期出現調整;同時其它板塊資金也仍無起色。投資者需警惕其對行情可能帶來的負面影響。

2019年7月新增社會融資規模1.01萬億元,較去年同期減少2103億元,預期1.625萬億元,前值2.26萬億元;M2貨幣供應同比增長8.1%,預期8.4%,前值8.5%;M1貨幣供應量同比增長3.1%,較前值低1.3個百分點。在新增人民幣貸款的各分項中,增速下滑最明顯的是企業短期貸款,而企業中長期貸款並未發生變化,可見企業的需求下降,對於擴大生產經營的意願下降。當前撐起社融的主要是地方專項債,國內企業的生長動力依舊疲軟,加上中美貿易摩擦帶來的出口影響,我國經濟短期內依舊下行,在改革中負重前行。

三大股指今日沖高回落,尾盤小幅收漲,今日股指主力合約已經從1908換到1909合約。其中,IF(滬深300)上漲0.41%報3684.8點;IH(上證50)上漲0.31%報2802.0點;IC(中證500)上漲0.34%報4664.8點。量倉方面,IF今日增倉14130手,增倉比例17.94%,資金大幅流入31.72億元,流入比例15.44%;IH今日增倉7307手,增倉比例22.22%,資金流入12.43億元,流入比例18.39%;IC今日增倉7338手,增倉比例8.23%,資金流入16.95億元,流入比例7.84%。

綜合來看,中美貿易關係緊張成為當前國內外市場着重關注的熱點,其對國內豆類油脂市場的影響力已完全超過外圍原油地緣風險、馬棕出口等相關影響因素。隨着國內豆油供需基本面的改善,庫存下降及開學中秋前備貨來臨,外加國內暫時對大豆等進口原料擔憂情緒濃重,使國內油脂市場短期內反彈幅度加大,國內整體油脂市場上周的反彈力度超過國際油脂市場。雖然中美貿易摩擦會給國內油脂油料價格帶來一些積極的信號,導致國內暫時性做多情緒高漲,但是未來大豆供應並不非常短缺,庫存高企供大於求的局面並未有明顯好轉,所以油脂上漲基礎並不牢固,豆油菜油沖高回落,但是後期仍不可小覷消息的影響力,中美貿易摩擦仍是我們要實時追蹤的重點。

截止7月末,廣義貨幣(M2)同比增長8.1%,狹義貨幣(M1)同比增長3.1%,增速均低於去年同期水平。7月份社會融資規模增量為1.01萬億元,比去年同期減少2103億元,為今年以來的次低值。在當前貨幣增速較低的背景下,央行本周放水速度加快,繼前四日向市場投放2200億元流動性之後,今日繼續開展800億元逆回購操作,以緩解月中稅期對資金面擾動的影響,保持市場流動性處於合理水平。同時,為了對沖MLF到期,周四開展MLF操作4000億元,比當日到期量多170億元,因此,從全口徑來看,本周央行向市場凈投放資金3170億元。

在近期的報告中,我們一直提示到,三大股指當前形成空頭趨勢。股指今日沖高回落,尾盤小幅收漲,小周期結構發生了轉變。IF和IH轉為下跌中的震蕩結構,IC小幅上破區間,轉為下跌中的上漲結構。近期操作上我們一直建議多看少動,老觀點保持不變,股指做空要謹慎,操作上以日內短線為主,一切以風險控製為上。

金融期貨——三大股指小幅收漲 主力合約換到1909

商品昨日翻綠下跌之後,今日又小幅反彈,行情不具有連續性。從板塊情況上來看,板塊分化格局仍未改變。有色現貨市場成交氛圍改善,持貨商抬價意願明顯,LME現貨價差不斷上升,有色板塊今日也體現出偏強的走勢。與此同時,繼續受中美貿易關係緩和的影響,農產品進口的利好消息使得飼料、穀物等農產品板塊繼續在震蕩區間內回調。而軟商板塊上行承壓,短期內預期以低位震蕩為主。值得注意的是,近期隔夜的風險因素太多,行情在震蕩反覆中前行,開盤波動加劇,因此繼續在現階段做好賬戶的資金管理是重中之重。

資金分析——數據表現不佳 行情保持警惕

今日商品指數上漲0.13%,工業品上漲0.25%,農產品(000061)下跌0.1%。其中,飼料板塊下跌0.68%,軟商板塊下跌0.63%,穀物板塊下跌0.48%,原油板塊下跌0.38%,貴金屬下跌0.15%,化工板塊下跌0.09%,油脂板塊上漲0.13%,建材板塊上漲0.23%,煤炭板塊上漲0.39%,有色板塊上漲0.73%。

期貨品種解析——政策頻出市場疲憊 養精蓄銳以待來日

今日市場總成交2986.88萬手,較前一交易日減少15.03%。黑色、化工、次主力板塊分別回落31.8%、13.07%和18.56%。僅農產品板塊回升12.05%。短期行情陷入震蕩,日內多數板塊成交回落,總成交也再度下滑。整體來看,近期資金、成交數據同步走差,未見好轉。溫馨提示投資者,還需對數據表現不佳的現象加以重視,警惕其對行情可能帶來的負面影響。

第一象限(槓桿象限)——商品持續處於震蕩區間 板塊分化格局仍未改變

今日关键词:赵丽颖复工